Kepler Cheuvreux stima ordini in calo del 20% nel secondo trimestre per Ferretti

Secondo le stime diffuse dalla banca d’investimento Kepler Cheuvreux, il Gruppo Ferretti dovrebbe registrare un calo di ordini nel secondo trimestre 2026 pari a circa il 20% su base annua a causa soprattutto dell’assenza di ordini di superyacht, per i quali non sono stati fatti annunci durante il trimestre. Da inizio anno, il calo di ordini dovrebbe essere del 28% su base annua.

La ricerca prevede invece una diminuzione più contenuta dei ricavi pari al -3% su base annua grazie all’esecuzione del portafoglio ordini esistente e alla rapida conversione dei nuovi ordini di materiali compositi. Viene stimata una diminuzione dell’Ebitda del 5% su base annua a causa della minore leva operativa. Il portafoglio ordini netto è atteso a circa 600 milioni di euro, in calo del 22% su base annua e al livello più basso degli ultimi due anni. L’elemento positivo dei risultati dovrebbe essere invece rappresentato dalla generazione di cassa.

Dopo il significativo deflusso di capitale circolante registrato nel primo trimestre, gli analisti prevedono un’inversione di tendenza parziale, trainata dalla riduzione delle scorte, in particolare nel segmento dei materiali compositi, e dalla stagionalità, con un’accelerazione delle consegne in vista della stagione estiva. La posizione finanziaria netta di cassa a fine semestre è stimata intorno a 90 milioni di euro, rispetto ai 18 milioni di fine marzo, nonostante il pagamento di dividendi per 37 milioni. Per l’intero esercizio 2026, Kepler Cheuvreux prevede una flessione del 2%, in un quadro di crescita contenuta anche alla luce del recente cambio ai vertici del gruppo.

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